تعريف السندات وانواعها

السند

هو صك أو قرض تُصدره الشركات أو المؤسسات ويُعقد بالاكتتاب العام ويتضمن تعهد من المؤسسة بسداد مبلغ في وقت محدد وهو قابل للتداول بالطرق التجارية، ويُعد حامل السند دائنًا للمُصدّر ويستحق فائدةً ربويةً مُحددةً على المبلغ المدين سواء ربح المُصدّر أم خسر، ويحق له استرداد سنده في وقت معين أو اقتضاء الدين المثبت على الصك في موعد استحقاقه، وسداد المبلغ في تاريخ تُحدده الجهة المُصدّرة وحامل السند^[١][٢].

أنواع السندات

تختلف أنواع السندات حسب طريقة تقسيمها ضمن فئات معينة، وفيما يأتي أنواع السندات^[٣]:

• تقسيم السندات عمومًا:
  • السند العادي: هو السند الذي يصدر بقيمة اسمية يدفعها المكتتب عند الاكتتاب ويسترد المبلغ عند نهاية المدة ويحصل على فائدة مالية عن قيمة القرض.
  • السند المضمون: وهذا النوع من السندات يحتاج إلى ضمانات كالرهن العقاري أو الشخصي أو المنقولات أو كفالة إحدى البنوك المعتمدة.
  • السند المستحق الوفاء: هو سند تُصدره الشركة بمبلغ معين وتردّه بمبلغ أعلى إذ تُضاف له علاوة اسمها علاوة الإصدار.
  • السند ذو النصيب: هو سند يصدر بقيمة حقيقية وله فائدة ثابتة، وتُجرى في كل عام قرعة على السندات ليخرج منها عددًا يُستهلك دون فائدة.
  • سند النصيب دون فائدة: عكس السند ذي الفائدة؛ إذ يسترد صاحبه رأس المال في حال الخسارة.
  • سند الخصم: هذا النوع يُباع بسعر الخصم ويُسترد بالسعر الاسمي الحقيقي عند تاريخ الاستحقاق.
  • سند التضخم: ويُقصد به السند المرتبط بالربح إذ ترتفع قيمته وتنخفض تبعًا لمؤشر سعر المستهلك.
• أنواع السندات حسب شكل الإصدار:
  • سندات لحامله: يخلو هذا السند من اسم المستثمر وسجل الملكية ويحصل حامله على الفائدة عند نزعه الكوبون المرفق بالسند وتقديمه للبنك.
  • سندات مسجلة: هي سندات اسمية لها سجل خاص بملكية السندات لدى المُصدّر وتشمل تسجيل الدين الأصلي والفائدة.
• أنواع السندات حسب الأجل:
  • سندات قصيرة الأجل: لا تتجاوز مدّتها عامًا واحدًا، وتتمتع بسيولة عالية وقليلة المخاطر وفوائدها منخفضة.
  • سندات متوسطة الأجل: مدة هذه السندات بين العام والسبعة أعوام وفائدتها أعلى من قصيرة الأجل.
  • سندات طويلة الأجل: تزيد مدتها عن سبعة أعوام ومن أمثلتها السندات العقارية.
• تقسيم السندات حسب الضمان:
  • السندات المضمونة: هي سندات محمية وقليلة المخاطر وعائدها مضمون، وتُرهن هذه السندات برهن حيازي أو بالممتلكات.
  • السندات غير المضمونة: هذه السندات ليست لها أصول حماية ومرتفعة المخاطر وعائداتها أعلى من السندات المضمونة، وتُشبه في عملها الأسهم الممتازة وتُرهن برهن حيازي أو بالأرباح؛ فتُسدد القيمة من الأرباح في حال عدم التسديد كما هو منصوص عليه.
• تقسيم السندات حسب القابلية للاستدعاء:
  • سندات غير قابلة للاستدعاء: ولصاحب هذه السندات الحق في الاحتفاظ بالسند حتى نهاية الأجل ولا يحق للمُصدّر استدعاؤها للإطفاء إلا إذا نُصّ على ذلك في العقد.
  • سندات قابلة للاستدعاء: ويُستخدم هذا النوع عادةً في السندات طويلة الأمد؛ لتُعطي الشركة الفرصة لنفسها لتسديد القرض قبل انتهاء الأجل ويُشترط ذلك في عقد الإصدار.

المراجع

1. ↑ "السندات"، www.arabnak.com، اطّلع عليه بتاريخ 16-7-2019. بتصرّف.
2. ↑ "ما أنواع السندات؟"، www.argaam.com، 1-7-2017، اطّلع عليه بتاريخ 16-7-2019. بتصرّف.
3. ↑ ايمن محمد عاطف محمد، "أنواع السندات"، specialties.bayt.com، اطّلع عليه بتاريخ 16-7-2019. بتصرّف.